Comienzan las negociaciones con el FMI, sin expectativas de fondos frescos

La prioridad para el equipo económico de Caputo es negociar una serie de “waivers” o dispensas por las metas incumplidas en la última actualización del acuerdo.

Nacional 05 de enero de 2024 Redacción Alfil Redacción Alfil
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Hoy se reinician las negociaciones de la Argentina con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Por el organismo estarán Luis Cubeddu y Ashvin Ahuja y, por la administración nacional, el ministro de Economía Luis Caputo, el Jefe de Gabinete Nicolás Posse y autoridades del Banco Central (BCRA). Es una revisión del acuerdo original por el crédito por US$44.000 millones que tomó la administración de Mauricio Macri. Argentina acaba de cancelar unos 920 millones de dólares ante el FMI y afronta un próximo pago de capital al organismo por unos 1.950 millones a mediados de enero.

La prioridad para el equipo económico de Caputo es negociar una serie de “waivers” o dispensas por las metas incumplidas en la última actualización del acuerdo. Se trata de un paso clave para liberar los US$ 3.300 millones que no fueron desembolsados por el organismo en noviembre, a lo que podrían sumarse otros US$1.500 millones en los próximos meses.

El vocero Manuel Adorni sostuvo que el objetivo de la visita es renegociar el acuerdo que el FMI suscribió con la anterior administración y que está “virtualmente caído” debido a que el país “no cumplió” las condiciones acordadas. Según el FMI, el equipo técnico tiene el objetivo de continuar las negociaciones sobre la séptima revisión del programa acordado por el organismo con la anterior administración.

En agosto pasado el Fondo destrabó un desembolso de US$ 7.500 millones contra la promesa de acumular unos US$8.000 millones hasta fin de 2023 y mantener el déficit fiscal en niveles de 1,9% del PBI.

Ninguna de esas metas se cumplió. El BCRA siguió con una fuerte pérdida de reservas, en parte para evitar un salto demasiado brusco del tipo de cambio en época electoral. Y el rojo fiscal se acercó a 3% del PBI, ante la puesta en marcha del “plan platita”, que aumentó fuertemente el gasto público y al mismo tiempo rebajó impuestos.

“Nuestro objetivo sigue siendo apoyar los esfuerzos en curso para restablecer la estabilidad macroeconómica en beneficio de Argentina y su gente. También podemos confirmar que las autoridades han ejercido su derecho como miembro del FMI de agrupar las recompras que vencen en enero y abonarlas a finales de mes”, señaló un portavoz del organismo.

Por su parte, el Banco Central emitió un informe de objetivos para 2024 en el que afirmó que “se ha progresado rápidamente en el dialogo formal con los organismos internacionales, incluyendo el Fondo Monetario Internacional”.

Para el FMI, el objetivo central es “despejar la incertidumbre en torno a los desembolsos pactados con vistas a atender los futuros vencimientos de capital”. La impresión de Caputo ahora es que será difícil que el Fondo libere recursos inmediatamente para la Argentina.

El nivel de ajuste fiscal planteado por Javier Milei es superior al que podría pedir el Fondo. Y el set de reformas que enviaron vía DNU están en línea con las que sugiere el organismo. La aspiración de Economía es llegar, sin nuevo financiamiento, hasta abril o mayo cuando empiezan a ingresar los dólares del campo.

La brecha, que está en mínimos, podría empezar a agrandarse si el mercado empieza a darse vuelta después del "veranito" de diciembre por la mayor demanda de pesos (algo estacional). Ya los dólares financieros treparon encima de los $1.000 después de la quietud del mes pasado.

Los analistas consideran que esta tendencia se puede acelerar a partir de febrero, con la mayor caída intermensual del año, para hacer piso en mayo. El crawling-peg definido por Caputo es del 2% mensual el que queda lejos de los saltos inflacionarios, por lo que se puede deteriorar rápidamente el colchón cambiario logrado tras la devaluación.

Este jueves, el dólar contado con liquidación se movió en $1077,89. Se trata de una suba diaria de $28 (+2,8%), mientras que en lo que va de la semana corta acumula un avance de $104,7 (+9,7%). La tendencia también se replicó sobre el dólar MEP, herramienta que utilizan los ahorristas para dolarizarse legalmente sin cepo cambiario. Si la operación se concreta mediante la compra-venta de bonos AL30, se consigue a $1.055,45, unos $24 más que el miércoles (+2,3%). En la semana, trepa $56 (+5,3%).

 

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