Cuánto deberían recortar el gasto del PBI para eliminar el Impuesto País

El impuesto PAIS fue creciendo en su participación en la recaudación, a punto tal que el mes pasado fue el que más creció (251,4%). El Gobierno de Javier Milei lo extendió y, para sacarlo el año que viene y, a la vez, hacer un “ajuste de mejor calidad” como pide el Fondo Monetario Internacional se requiere un “recorte adicional del gasto de un punto del PIB”, según estima un trabajo de los economistas Marcelo Capello, Nicolás Cámpoli y Juan Manuel López del Ieral de la Fundación Mediterránea.

Hace unos días, en una visita a la Sociedad Rural, el presidente Javier Milei dijo: “Y obviamente que, en la medida que se empiece a recomponer las cuentas fiscales y vuelva el crecimiento económico, primero vamos a eliminar el Impuesto PAIS y después le van a seguir las retenciones, para que el campo sea totalmente libre”.

Entre los años 2016 y 2023, los ingresos totales y erogaciones primarias del Sector Público Nacional (SPN) ejecutados durante el primer cuatrimestre representaron, en promedio, un 27% y 26%, respectivamente, del total ejecutado en el año. Si este año se repite la estacionalidad de ingresos y erogaciones, entre mayo y diciembre se estarían ejecutando el 74% del gasto y 73% de los ingresos anuales, de modo que a fin de año el gasto primario treparía a 12,5% del PIB, mientras que los ingresos totales resultarían equivalentes a 14,2% del PIB. De ser así, el 2024 finalizaría con un superávit primario de 1,7 puntos del PIB, señala el Ieral.

Ahora bien, una recuperación en la actividad económica podría mejorar la recaudación en los próximos meses, generando recursos adicionales para el SPN por el equivalente a 0,42% del PIB. En ese caso, de mantenerse la trayectoria del gasto, el resultado primario alcanzaría el 2,1% del PIB. Además, de aprobarse el paquete fiscal en el Congreso -el Senado tiene sesión este miércoles y debe volver a Diputados- el SPN podría obtener ingresos extra para el 2024 por entre 0,23% y 0,44% del PIB. Con esta mejora en los recursos, el resultado primario podría ubicarse entre 2,3% y 2,5% del PIB este año.

Las estimaciones suponen que las erogaciones siguen con un nivel parejo de ajuste el resto del año, como lo observado hasta ahora. Tal proyección puede sufrir alteraciones en caso que la política de gasto público sea modificada por leyes aprobadas en el Congreso que, por alguna razón, se terminen implementando pese al veto del Ejecutivo. Es el caso de la nueva movilidad previsional que ha pasado a ser tratada en el Senado tras ser aprobada en Diputados, una iniciativa que responde a legisladores de la oposición

Luego del fuerte ajuste fiscal de este año, con preponderancia de licuación de salarios y jubilaciones y de fuertes recortes en la obra pública y transferencias a provincias, además de la reducción del gasto en subsidios a tarifas, el gran desafío para el 2025 pasa por mantener el equilibrio fiscal aún con una posible eliminación del impuesto PAIS, y con un ajuste del gasto que se apoye más en reformas del estado a largo plazo. Debe recordarse que el impuesto PAIS aporta recursos por 1,5% del PIB en 2024, pero fue establecido en forma extraordinaria, pierde vigencia a fin de año, y resulta altamente distorsivo e incompatible con una posible salida del cepo cambiario

Bajo una serie de supuestos, los ingresos del SPN caerían en 2025 en un punto del PIB, como consecuencia de la eliminación del impuesto PAIS, no totalmente compensado por mayores recursos por IVA, IDCB y Ganancias. Por el lado de las erogaciones, de continuar con las reformas se podrían reducir en hasta 0,9 puntos para 2025, llevando los gastos primarios del SPN a 12,9% del PIB.

Con la referida proyección de ingresos y egresos, el año próximo podría arrojar un superávit primario de 1,1% del PIB, menor que en 2024, pero con la posibilidad de que en el 2025 se pueda regresar a los mercados internacionales de deuda, para obtener financiamiento suficiente para cancelar los servicios de capital y una porción de los intereses a pagar.