La inversión real directa nacional en Córdoba cayó 85,5% interanual

La inversión real directa del Estado Nacional en las provincias y CABA, en el acumulado enero a septiembre 2024, totalizó $ 304.053 millones en su etapa pagada, y marca un descenso interanual en términos reales del 79,6%. En ese contexto, las Construcciones (que representan el 66% de la inversión real directa) muestra una caída del 79,8% real interanual. En Córdoba, cayó 85,5% en ese lapso y si se toma “construcciones” es más, 89,9% interanual.

La dinámica de la inversión real directa se mantuvo constante en terreno negativo durante el transcurso de los nueve meses del año; aunque disminuyó la intensidad de la caída, se mantiene en altos niveles de recorte. El año se inició con una baja del 95,3% (pico) en enero; en febrero, la caída fue del -74,1%; y entre marzo y junio, las bajas se movieron entre el -81% y -89%. Hacia el tercer trimestre, los descensos se moderaron levemente, moviéndose entre el -67% y -77% real interanual.

Los datos se desprenden de un informe de Politikon Chaco, dirigida por Alejandro Pegoraro.  En lo referido específicamente a construcciones se verifica una tendencia similar: el 2023 cerró con importantes bajas (-43,9% en noviembre y -58,9% en diciembre); el 2024 inició con un retroceso de 88,6%; en febrero la variación real fue de -75,5%; aceleró la caída al -93% en marzo y entre abril y junio las caídas fueron superiores a -80%. Hacia el tercer trimestre tuvo una leve moderación con bajas entre -51% y 71%.

De este modo, el acumulado del período enero a septiembre del 2024 presenta una ejecución pagada de la Inversión Real Directa por $ 304.953 millones; en igual período del 2023, la ejecución fue por $ 410.103 millones. Por ende, en este período de análisis se observa una variación interanual nominal del -25,6% y de -79,6% en términos reales.

Desagregando la inversión real directa, lo concerniente a “construcciones” exhibió una ejecución pagada por $ 202.519 millones cuando en el primer semestre 2023 fue por $ 269.217 millones. La variación interanual nominal es del -24,8% y en términos reales, del - 79,8%. A su vez, el componente de “Otros” (que abarca maquinaria y equipos, equipos de seguridad, semovientes y otros varios) totalizó $ 102.433 millones cuando en 2023 fue de $ 140.886 millones, por lo que registra una variación interanual nominal del -27,3% y de - 79,2% en términos reales.

Respecto los niveles de participación de cada jurisdicción sobre el total de la inversión real directa del Estado nacional: en el período de análisis, CABA, Buenos Aires, Entre Ríos, Santa Fe y Córdoba explican el 62% del total ejecutado, pero con claro dominio de las dos primeras que concentran el 51%. En el otro extremo, Santa Cruz, Chubut y La Rioja son las que muestran los menores niveles de participación en la ejecución de la inversión real directa (0,3%, 0,2% y 0,1% del total, respectivamente).

En términos de desempeño interanual, si bien hay heterogeneidades en los resultados por distritos, predomina la situación de baja. En ese marco, se destaca que hay dos provincias con expansión en términos reales: Jujuy (+22,1%) y Tierra del Fuego (+6,3%), subas particularmente apoyadas en las construcciones. Las 22 restantes presentaron bajas: doce lo hicieron en menor nivel que la media nacional (que fue de -79,6%) y diez distritos cayeron por encima de ese nivel. Entre todas, Río Negro exhibe el descenso más leve (-42,9%), mientras que La Rioja presentó la caída más fuerte (-98,9%).

En lo que es Inversión Real Directa, el apartado de construcciones es el que históricamente representa un volumen mayoritario de la misma y se asocia tradicionalmente a lo que entendemos como Obra Pública. De acuerdo con las definiciones presupuestarias, comprenden la realización de obras que permanecen con carácter de adherencia al suelo formando parte de un todo indivisible, como así también las ampliaciones de ya existentes. Se consideran como tales caminos, diques, puentes, edificios, canales de riego y desagües, entre otros.

En los primeros nueve meses del año fueron el 66% de la inversión real directa nacional y si bien son mayorías los distritos donde cumple esta regla, se presentan nuevamente fuertes desvíos: en diecisiete provincias, representan más del 90% de la ejecución total; mientras que en CABA lo hace apenas en un 29,9%1 . En términos de participación del total pagado por Construcciones, se observa que entre Buenos Aires, CABA, Entre Ríos, Santa Fe y Río Negro concentran el 54% del total nacional, aunque solo las dos primeras representan el 37%. En el otro extremo, La Rioja y San Luis muestran los menores niveles de participación con el 0,2% en cada caso.

En este caso, Jujuy y Tierra del Fuego vuelven a ser las dos únicas provincias con subas reales (43,5% y 25,1% respectivamente) con fuerte impacto de la baja base comparativa. Corrientes, por su parte, es la provincia con el descenso más leve del período (-14%); por su parte, Chubut y La Rioja presentan las caídas más relevantes (-98% y -99%, respectivamente).

Si se analiza la evolución de la Inversión Real Directa para el acumulado del período enero -septiembre del 2017 2 al 2024, se observa que el monto ejecutado en el corriente año es el más bajo de toda la serie, quedando no solo por debajo de 2023 en -79,6%, sino que es también inferior a la ejecución de igual período del 2017 a 2022.